इकोनॉमिक सर्वे ऑफ इंडिया 2025-26 ने चेतावनी दी है कि देश भर के नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) को मौजूदा निपटान दरों पर लगभग 30,600 पेंडिंग मामलों को निपटाने में लगभग 10 साल लगेंगे।
सर्वे में गंभीर क्षमता की कमी को उजागर किया गया है जो भारत के दिवालियापन ढांचे की प्रभावशीलता को कमजोर करने की धमकी देती है।
इसमें बताया
गया कि दिवालियापन की कार्यवाही में देरी एक बाध्यकारी संस्थागत बाधा बन गई है, जिसमें कॉर्पोरेट दिवालियापन समाधान प्रक्रिया (CIRP) को पूरा करने में लगने वाला औसत समय दिवालियापन और दिवालियापन संहिता, 2016 (IBC) के तहत निर्धारित वैधानिक सीमाओं से कहीं अधिक है।
जबकि IBC में एक्सटेंशन सहित 330 दिनों के भीतर CIRP पूरा करने का आदेश है, वास्तविक औसत अवधि कुल मिलाकर 713 दिन और FY25 में बंद किए गए मामलों के लिए 853 दिन है, जो वैधानिक समय-सीमा से 150 प्रतिशत से अधिक का विचलन है।
ऐसी देरी वाली समय-सीमा के पीछे कुछ कारणों को बताते हुए, सर्वे कहता है,
"संस्थागत बाधा अदालतों के स्तर पर और साथ ही समाधान पेशेवरों (RPs) के स्तर पर भी मौजूद है। केवल 30 NCLT बेंच IBC और कंपनी अधिनियम क्षेत्राधिकारों में मामलों को संभालती हैं, और RPs की संख्या भी कम है। 4,527 पंजीकृत RPs में से, केवल 2,198 (49 प्रतिशत) के पास असाइनमेंट के लिए सक्रिय प्राधिकरण है।"
इन संरचनात्मक चुनौतियों के बावजूद, सर्वे में IBC लागू होने के बाद से दिवालियापन के परिणामों में महत्वपूर्ण सुधार दर्ज किया गया है। सितंबर 2025 तक, बंद किए गए CIRP मामलों में से 57 प्रतिशत में चालू व्यवसाय को बचाया गया। इनमें 1,300 मामले स्वीकृत समाधान योजनाओं के माध्यम से, 1,342 अपील, समीक्षा या निपटान के माध्यम से और 1,223 संहिता की धारा 12A के तहत वापस ले लिए गए। शेष 43 प्रतिशत में परिसमापन आदेश जारी किए गए, जिससे 2,896 कंपनियाँ प्रभावित हुईं।
सर्वे में समय के साथ परिणामों में तेज सुधार पर प्रकाश डाला गया, जिसमें समाधान-से-परिसमापन अनुपात FY18 में 20 प्रतिशत से बढ़कर FY25 में 91 प्रतिशत हो गया।
मूल्य के संदर्भ में, लेनदारों को 1,300 हल किए गए मामलों से ₹3.99 लाख करोड़ प्राप्त हुए। वसूली हल किए गए व्यवसायों के उचित मूल्य का 94 प्रतिशत और उस मूल्य का 170 प्रतिशत थी जो लेनदारों को परिसमापन के माध्यम से प्राप्त होता। यह डेटा इंगित करता है कि समाधान, जहाँ संभव हो, परिसमापन की तुलना में लेनदारों के लिए काफी बेहतर परिणाम देता है।
सर्वे में IBC के कार्यान्वयन के बाद क्रेडिट अनुशासन में सुधार के सबूत भी दिए गए। IIM बैंगलोर की एक स्टडी में 2018 से 2024 के बीच लगभग छह करोड़ कॉर्पोरेट लोन फाइलिंग का एनालिसिस किया गया, जिसमें पाया गया कि बकाया कॉर्पोरेट लोन की रकम 2018 में कुल बकाया क्रेडिट का 18 प्रतिशत से घटकर 2024 में 9 प्रतिशत हो गई। इस दौरान, अकाउंट्स को ओवरड्यू या डिफॉल्ट स्टेटस से वापस नॉर्मल कैटेगरी में आने में लगने वाला औसत समय भी कम हो गया।
हालांकि, सर्वे में चेतावनी दी गई कि लंबे समय तक चलने वाली इनसॉल्वेंसी प्रक्रियाएं एसेट वैल्यू को कम करती हैं, ऑपरेशंस में रुकावट डालती हैं और स्टेकहोल्डर का भरोसा कमजोर करती हैं। इसमें बताया गया कि प्री-पैकेज्ड इनसॉल्वेंसी रिजॉल्यूशन प्रोसेस को 2021 में शुरू होने के बाद से सिर्फ़ 14 मामलों में ही मंज़ूरी मिली है, जो प्रक्रिया की जटिलता, जागरूकता की कमी, कर्जदार के नेतृत्व वाली प्रक्रियाओं में भरोसे की कमी और MSMEs के लिए फंडिंग की कमी को दिखाता है।
आगे देखते हुए, इकोनॉमिक सर्वे में इनसॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड (अमेंडमेंट) बिल, 2025 का ज़िक्र किया गया, जिसमें प्रक्रिया में देरी को दूर करने और क्रॉस-बॉर्डर इनसॉल्वेंसी के लिए एक फ्रेमवर्क पेश करने के उपायों का प्रस्ताव है। सर्वे में इस बात पर ज़ोर दिया गया कि IBC के अगले चरण में प्रोसेस रिफॉर्म को संस्थागत क्षमता के तेज़ी से विस्तार के साथ जोड़ा जाना चाहिए।
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